[摘要] 昨日（6月22日），保监会在其官方网站公布了《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》，此举意味着管理层从“保险资管产品”的角度，收紧了对股市、楼市的“加杠杆”行为。
昨日（6月22日），保监会在其官方网站公布了《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》，此举意味着管理层从“保险资管产品”的角度，收紧了对股市、楼市的“加杠杆”行为。
读者都知道，我在一个多月前就做出了这样的判断：为了在美元加息之年防范金融风险，促进资金流入实体经济，控制资产价格，管理层近期主要做了两件事，其中一件就是“防止热钱结盟”。
什么是“防止热钱结盟”？今年货币政策比较宽松，流动性充裕，所有的投资者都对 期望值很高。这样，就有各种机构和个人来组织这些钱，比如通过P2P、私募基金、保险资管产品、银行理财产品等方式把钱汇聚到一起，热钱一旦结盟，就可以向着同一目标迈进，终形成排山倒海之势，推动资产价格飙升，制造出新的泡沫。所以，管理层不断收紧对P2P、私募基金、公募基金子公司等的监管，防范热钱的汇聚。
今天保监会出台的政策，就是抑制热钱通过保险资管产品结盟。事实上，截至2016年5月底，保险资产管理机构累计发起设立各类债权、股权和项目资产支持计划549项，合计备案（注册）规模1.411万亿元。
这上万亿的资金聚集到一起之后，无非是流向股市、楼市。比如到A股里举牌，或者帮助中概股回归，参与定增；流入楼市的，则成为开发商的后台，为他们拿地王撑腰。
今天正式公布的《中国保监会关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》，一口气给保险资管产品上了八道紧箍咒，禁止出现以下情形：
1、发行具有“资金池”性质的产品，主要是指投资于非公开市场投资品种，且具有滚动募集、混合运作、期限错配、分离定价、未单独建账或未独立核算等特征的产品。
2、发行具有“嵌套”交易结构的产品，包括产品主要投资于单只非公开市场投资品种，或产品定向投资于另类资产管理产品，或产品定向投资于同一管理人设立的产品等情形。
3、向非机构投资者发行分级产品。
4、向机构投资者发行分级产品，权益类、混合类分级产品杠杆倍数超过1倍，其他类型分级产品杠杆倍数超过3倍。
5、在产品下设立子账户形式进行运作。
6、未明确产品投资的基础资产具体种类和比例，笼统规定相关资产的投资比例为0至100%。
7、以外部投资顾问形式将产品转委托。
8、委托托管银行分支机构作为产品托管人（该机构已获得托管银行总行授权除外）。
换句话说，保监会正在为中国虚高的资产价格（地价、房价、股价）釜底抽薪。在2016年这个非常年份里，投资者还是应该“多一份理性，少一分浮躁”为好。否则，90%以上自以为聪明的散户会被人家割韭菜、薅羊毛。
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